Крупнейший крах крипторынка: $19 млрд ликвидаций и резкое падение биткоина
Октябрь 2025 года стал, пожалуй, одним из самых напряжённых месяцев для криптосообщества за последние годы. И если ты следишь за рынком хотя бы раз в несколько дней, то наверняка заметил: куда бы ты ни посмотрел — в соцсети, на трейдерские форумы, на графики — везде только разговоры о «черном криптооктябре». Холодный душ для трейдеров вылился в виде жесточайшего обвала, ликвидации на сумму более $19 миллиардов и падения ключевых активов вроде биткоина и эфириума почти на треть. В этой статье хочу поделиться своим взглядом на те причины, из-за которых всё это произошло. Посмотрим вместе, почему рынок так резко пошёл вниз и что это значит для нас с тобой. А подробнее о происходящем в целом можно прочитать в основном обзоре.
Причины октябрьского краха
Знаешь, в такие моменты все начинают искать «виноватого» — мол, кто обрушил рынок? Но в реальности, как это часто бывает в крипте, сработал целый ряд факторов одновременно. Это как эффект домино: один камешек зацепил другой, тот – следующий, и вот мы уже наблюдаем масштабную лавину убытков.
Геополитика снова вмешалась
Первая и, на мой взгляд, одна из самых серьёзных причин — это заявление Дональда Трампа (да-да, в 2025 он снова в Белом доме). Он объявил о введении 100% тарифов на китайский импорт и новых ограничениях на экспорт ключевых технологий из США. Что это означает? Мир снова начал дрожать от страха перед торговыми войнами 2.0. И, как это уже бывало, инвесторы начали срочно переводить активы из рисковых инструментов, включая криптовалюты — в более предсказуемые активы вроде доллара или казначейских облигаций.
Рынок крипты традиционно чувствителен к геополитике. Когда в мире возникает нестабильность, крупные держатели часто выходят из цифровых активов, чтобы не зависеть от волатильности. В октябре это сработало особенно резко, потому что на рынке уже была перегретость.
Кредитное плечо — оружие с обратной отдачей
Ещё один момент, который просто нельзя игнорировать — это ситуация с заемными средствами. Даже крупные трейдеры попались в ловушку убеждения, что биткоин и эфир «должны» расти дальше, потому что недавно они били исторические рекорды. Многие играли с большими плечами — 25x, 50x, даже 100x. Когда рынок начал скатываться вниз, системы автоматических ликвидаций начали закрывать позиции, создавая мощнейшую волну продаж.
Такого объема ликвидаций (более $19 миллиардов за сутки!) раньше просто не было. Это не просто цифры — это реальные потери, реальные маржин-коллы и реальные эмоции: паника, страх, непонимание. И самое обидное, что в таких ситуациях часто страдают даже те, кто не работал с плечом — общий обвал тянет за собой весь рынок.
Техническая уязвимость рынка
Если говорить откровенно, рынок уже некоторое время выглядел перегретым. Биткоин осенью дошёл до отметки выше $122 000, эфириум поднимался выше $4 400. Это привело к фиксации прибыли среди ранних инвесторов, и рынок становился всё более уязвим к коррекции. Простой откат начал срабатывать как триггер, особенно в условиях хрупкой макроэкосистемы и перекредитованности трейдеров.
Некоторые аналитики сравнивают это падение с мартом 2020 года, когда рынки отреагировали на ковидный кризис. Но здесь была другая природа — в октябре 2025 всё происходило уже в зрелой фазе бычьего рынка, и такой масштаб обвала стал неожиданностью даже для опытных участников.
Ликвидность ушла с площадок
Нельзя не затронуть и момент с ликвидностью. В отличие от фондовых рынков, где маркет-мейкеры обеспечивают хотя бы базовую стабильность, крипторынок до сих пор во многом диктуется настроением сообщества. Когда начался спад, многие трейдеры и долгосрочные инвесторы просто ушли в режим «ожидания». Особенно это было заметно на децентрализованных площадках типа Uniswap или Curve, где объемы торгов резко упали. Образовались огромные ценовые разрывы (slippage), и даже небольшие ордера двигали цену слишком сильно. Это только усиливало нестабильность и панику.
Что происходило с ценами
За сутки после заявления Трампа и начала ликвидаций рынок буквально посыпался. Биткоин ушёл ниже психологической отметки в $102 000. Напомню, что всего за неделю до этого он торговался на уровне выше $122 000, так что падение составило почти 20% за малое время. Эфириум тоже не остался в стороне, потеряв около $1 000 и уйдя к уровню $3 435.
Общая капитализация крипторынка упала более чем на $3,74 трлн. Эти цифры трудно даже осмыслить — это больше, чем ВВП многих стран. Многие сюрпризом узнали, что даже криптофонды с якобы диверсифицированными портфелями были не готовы к такому сценарию. Пока нет официальных сообщений о банкротствах, но на форумах ширится информация о замороженных счетах, приостановке вывода средств и экстренных ребалансировках.
Вопросов всё больше
Как ты думаешь, можно ли было предугадать такую резкую коррекцию? Да, часть аналитиков в начале октября предупреждали, что рынок перегрет, но кто мог бы всерьёз представить такой масштаб ликвидаций? Особенно учитывая, что крипта только-только снова обрела внимание институционалов.
Конечно, задним числом все стали гениями и нашли «сигналы», которые якобы указывали на неминуемую беду. Но по факту — это был идеальный шторм: эмоции, плечо, геополитика и тонкая ликвидность. В следующей части я расскажу, как рынок отреагировал после падения, какие шаги предпринимали крупные игроки и чего стоит ожидать в ближайшие месяцы.
Как рынок пережил шок
После невероятного падения в октябре 2025 криптосообщество оказалось в подвешенном состоянии. Казалось бы, всё — вернулся старый добрый «медвежий рынок». Но реакция оказалась куда интереснее. Рынок, как ни странно, не превратился в пепел. Да, многие ушли в минус, настроения в сети были удручающими, но что-то внутри индустрии словно щёлкнуло — началась мобилизация.
Первые шаги крупных игроков
Сразу после обвала биржи начали действовать быстро. Binance, Bitfinex, OKX — практически все обновили маржинальные политики, порезали доступные кредитные плечи, а некоторые даже временно приостановили торговлю определёнными высоковолатильными парами.
Интересно, что институционалы, вопреки панике в рознице, не спешили выходить из рынка. Fidelity, Galaxy Digital, Ark Invest — по отчётам и утечкам с конференций, большинство предпочли пересидеть шторм и даже начали накапливать активы на снижении. Это говорит о том, что они не считают крипту спекулятивной «песочницей» — для них это уже фундаментальный класс активов. И, по правде говоря, у таких ребят горизонт инвестирования совсем другой: они мыслят не неделями, а годами.
Регуляторы просыпаются
После такой встряски даже регуляторы не остались в стороне. SEC срочно выпустила напоминания о рисках торговли с плечом, а Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) предложило создать единые правила по маржинальной торговле на криптобиржах.
Конечно, это не моментальный процесс — все эти инициативы могут обсуждаться годами. Но сам факт внимания со стороны официальных структур говорит о том, что индустрию воспринимают всерьёз. Печально, конечно, что поводом стал кризис, но так уже было не раз — вспомни 2008-й или даже март 2020. История любит повторяться.
Токены стабилизации
Очень интересное развитие получили события вокруг стейблкоинов и других «безопасных» токенов. Например, USDT и USDC оказались на пике спроса во время обвала: по данным Glassnode, объём на биржах резко вырос — инвесторы массово прятались от волатильности.
Но и не без скандалов. После обвала появились слухи, что некоторые эмитенты не смогли обеспечить требуемый уровень резервов. Особенно криптосообщество занервничало из-за одного малоизвестного алгоритмического стейблкоина, который потерял привязку к доллару почти на сутки. Это снова напомнило о провале Terra (LUNA) в 2022-м. Так что теперь всё больше говорят о необходимости прозрачности и аудита для таких проектов.
Появились новые стратегии
После катастрофы трейдеры стали гораздо осторожнее. Стало популярным применять более сбалансированные подходы — например, стратегии с частичной фиксацией прибыли, установка разумных стоп-лоссов и отказ от экстремальных плечей. Даже на форумах вроде r/CryptoCurrency и TradingView начали чаще писать про «защиту капитала», а не про «быстрые иксы».
Некоторые более подготовленные участники рынка начали использовать криптовалютные деривативы не для спекуляции, а как страховку. Например, опционы на падение, хеджирующие стратегии через фьючерсы и stable pair-арбитраж. Это говорит о росте зрелости комьюнити, хотя до традиционных финансов нам, конечно, ещё далеко.
Возвращается ли оптимизм?
Спустя несколько недель после падения стало ясно: катастрофа не уничтожила интерес к крипте. Более того, часть пользователей восприняла это как возможность «зайти со скидкой». Активность на DEX’ах начала восстанавливаться, а по сайтам ончейн-аналитики (как Nansen или IntoTheBlock) снова начали всплывать графики роста кошельков с накоплением.
К слову, важным сигналом стал рост токенов уровня второй инфраструктуры (Layer 2), особенно StarkNet и ZKsync. Их использовали для дешёвых переводов в условиях высокой волатильности, и они показали себя довольно устойчиво. Похоже, пользователи начинают понимать ценность технологической надежности, а не только «хайповой прибыли».
На фоне общего восстановления к концу октября заметно оживились и NFT-платформы. Хотя цифры пока не дотягивают до пиков 2021 года, но интерес к новым коллекциям и игровым токенам снова проснулся. Возможно, это связано с тем, что при падении основного рынка внимания к альтернативным активам иногда становится даже больше.
Что теперь ждать?
Если ты сейчас читаешь это и задаёшься вопросом: «А не повторится ли это снова?» — весьма умный вопрос. Ответ — вероятно, да. Крипторынок ещё далёк от зрелости, он остаётся очень чувствительным к эмоциям и новостям, будь то твиты президентов или отчёты регуляторов. Но каждая такая встряска делает рынок немного сильнее.
Некоторые аналитики уверены, что впереди нас ждёт новый виток роста — но уже на другом фундаменте. Мол, теперь рынок избавился от лишнего «пара», остались те, кто готов строить всерьёз. Другие же говорят, что циклы неизбежны, и впереди нас ждут месяцы боковика и восстановления доверия.
Я склонен считать, что нас ждёт нечто среднее: крипта останется волатильной, но умнее станут и игроки, и инфраструктура. Главное — делать выводы. И, конечно, помнить, что в крипте ничто не гарантировано, кроме её переменчивости. Кстати, если хочешь прочитать обзор всего произошедшего в хронологическом порядке — вот основной обзор.
Слово напоследок
Иногда рынок будто сам устраивает перезагрузку, выбрасывая на берег всё лишнее. Октябрь 2025 года стал именно таким моментом. Боль? Да. Урок? Тоже да. Но за этой болью — шаг вперёд: переосмысление стратегий, технологий и поведения. Мир крипты не умер. Он меняется.
