Глобальное укрепление доллара и падение индекса DXY как угроза мировым рынкам
Когда говорят про глобальное укрепление доллара, большинство инвесторов сразу же представляет себе растущий индекс DXY. Это логично — ведь DXY (Dollar Index) берёт курс доллара по отношению к шести основным валютам: евро, иене, фунту, канадскому доллару, шведской кроне и швейцарскому франку. Но бывает, что эти два показателя — сила доллара и индекс DXY — могут вести себя по-разному. Звучит странно? Давай разбираться.
Почему растёт доллар
Укрепление доллара происходит по ряду причин. Это может быть и рост ключевых ставок ФРС, и высокая доходность американских гособлигаций, и просто усиление интереса к «безопасным» активам на фоне геополитической нестабильности. В результате иностранные инвесторы ищут возможности в США, покупая доллар и тем самым поднимая его стоимость. Более подробно ты можешь почитать об этом на главной странице.
DXY — зеркало доллара?
В большинстве случаев да. Но если, к примеру, евро (вес которого в индексе составляет более 50%) неожиданно укрепляется сильнее, чем доллар, то индекс DXY может пойти вниз, даже если сам доллар растёт по отношению к другим валютам. Это кажется парадоксальным, но такое встречается — и именно в такие моменты возникает путаница.
Как это влияет на рынки
- Развивающиеся рынки страдают от сильного доллара — кредиты в валюте дорожают, капитал уходит на Запад.
- Экспортёрам США становится труднее — их продукция теряет конкурентоспособность.
- Золото обычно дешевеет, когда доллар силён и доходности облигаций растут.
Если же мы наблюдаем ситуацию, когда доллар укрепляется, а DXY падает — это уже тревожный сигнал. Такая аномалия может свидетельствовать о нарушении внутреннего баланса на валютных рынках, например, об избыточном влиянии одной валюты, входящей в индекс. Это редкость, но она способна вызвать волну нестабильности по всему миру.
Так что, как бы ни было полезно следить за долларом, важно понимать, что индекс DXY — это не всегда целиком «картина мира». Иногда стоит заглянуть чуть глубже.
